புதன்கிழமை, 10 ஆம் தேதி கூட்டத்தில், குழு செலிக் விகிதத்தை ஆண்டுக்கு 15% என பராமரித்தது; ஜனவரி மாத ரிசல்ட் எப்படி இருக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பில் இந்த அறிக்கை சந்தையை விட்டு வெளியேறியது
ஓ நாணயக் கொள்கைக் குழு (கோபோம்) அடுத்த ஆண்டு தொடக்கத்தில் என்ன செய்யப் போகிறது என்பது பற்றி பல தடயங்கள் கொடுக்காமல் 2025 க்கு குட்பை சொல்கிறது. புதன்கிழமை, 10 ஆம் தேதி கூட்டத்தின் முடிவில் வெளியிடப்பட்ட அறிக்கை, பொதுவாக, பல ஆய்வாளர்களால் கடுமையானதாகக் காணப்பட்ட தொனியை பராமரிக்கிறது, வெட்டுக்கள் தொடங்குவது குறித்த பந்தயங்கள் அதிகரிப்பதற்கான காரணங்களைத் தெரிவிக்கவில்லை. செலிக் ஜனவரி மாதம். இருப்பினும், 2026 இல் கல்லூரியின் முதல் சந்திப்பில் ஓய்வெடுப்பதற்கான வாய்ப்புடன் பணிபுரிபவர்களின் முன்கணிப்பை மாற்றும் அளவிற்கு இது தகவல்தொடர்புகளை கடினமாக்காது.
உரையில் நுணுக்கமான மாற்றங்கள் மட்டுமே இருந்தன, சில பகுதிகள் நவம்பர் ஆவணத்தின் “நகல் மற்றும் பேஸ்ட்” ஆகும், இதில் பணவீக்கத்தின் மைய இலக்கான 3% தேவை என்ற செய்தியைக் கொண்டுவருகிறது. கட்டணம் “மிகவும் நீடித்த” காலத்திற்கு குறிப்பிடத்தக்க அளவு அதிகமாக உள்ளது. எனவே “மிகவும்” என்ற வினையுரிச்சொல் அறிக்கையில் தொடர்கிறது பாங்கோ மத்திய (கி.மு.) தேவை ஏற்பட்டால் மீண்டும் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தவும் தயங்காது, இப்போது இந்த எதிர்வினை வழக்கமானது.
இந்த அர்த்தத்தில், Copom அவசரப்படாமல், தரவு சார்ந்த நிலைப்பாட்டை பராமரிக்கிறது – அதாவது, படிகளை எதிர்பார்க்காமல், முடிவுகளை எடுப்பதற்கான குறிகாட்டிகளின் பரிணாமத்தை கண்காணித்து வருகிறது. இருப்பினும், மறுபுறம், பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளை சரிசெய்தல், 2027 இன் இரண்டாவது காலாண்டில் 3.3% முதல் 3.2% வரை, பணவியல் கொள்கைக்கான தற்போதைய தொடர்புடைய அடிவானம், ஜனவரியில் தொடங்கும் வட்டி குறைப்புகளை எதிர்பார்க்கும் பிராடெஸ்கோ மற்றும் இன்டர் போன்ற நிறுவனங்களின் பொருளாதார வல்லுனர்களின் சூழ்நிலையை மாறாமல் வைத்திருக்க உதவுகிறது.
குறிப்பாக, பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளில் மேலும் வீழ்ச்சி மற்றும் பொருளாதார மந்தநிலை, தற்போது 15% இல் நிறுத்தப்பட்டுள்ள குறிப்பு வட்டி விகிதங்களை எளிதாக்க BC க்கு இடமளிக்கும் வகையில், அதுவரை நிலைமை மேம்படும் என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள்.
புதன் முடிவின் இருப்பு, எனவே, ஒரு சந்தை பிரிக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும் இண்டரின் தலைமைப் பொருளாதார வல்லுனர் ரஃபேலா விட்டோரியா எழுதியது போல, ஜனவரி 28ஆம் தேதி வரை இது தொடரும், அப்போது BC தனது அடுத்த முடிவை அறிவிக்கும்.
ரஃபேலாவைப் பொறுத்தவரை, வட்டிக் குறைப்புகளின் ஆரம்பம் பற்றிய விவாதத்திற்கு இடம் கொடுக்காமல் Copom தொடர்கிறது. XP இன்வெஸ்டிமென்டோஸின் தலைமைப் பொருளாதார நிபுணரான Caio Megale செய்ததைப் போன்றே இந்த வாசிப்பு உள்ளது, அந்தக் குழு குறுகிய காலத்தில் “எந்தவொரு மாற்றத்தையும்” பரிசீலிப்பதாகக் கூறவில்லை.
Megale இன் மதிப்பீட்டில், கூடுதல் முன்னேற்றங்கள், குறிப்பாக பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளில், பணவீக்கம் செயல்முறையின் தொடர்ச்சிக்கு உத்தரவாதம் அளிக்க வேண்டியது அவசியம் என்று தோன்றுகிறது. “இது நடக்கும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், ஆனால் ஜனவரியில் அல்ல.”
RB இன்வெஸ்டிமெண்டோஸின் தலைமை மூலோபாய நிபுணர் குஸ்டாவோ குரூஸ், ஜனவரி மாதத்தில் வட்டி விகிதத்தை மாற்றும் எண்ணம் இல்லை என்பதை Copom மிகத் தெளிவாகக் கூறியுள்ளது. “வெளியிடப்பட்ட உரை நடைமுறையில் முந்தையதை ஒத்ததாக உள்ளது, என் பார்வையில், ஜனவரி மேசையில் இருக்கும் எந்த சத்தத்தையும் தவிர்க்க இது நோக்கமாக இருந்தது” என்று குரூஸ் மதிப்பிடுகிறார்.
மூலதனப் பொருளாதாரத்தைப் பொறுத்தவரை, BCயின் உத்தியானது பணமதிப்பு நீக்கம் குறித்த எதிர்பார்ப்புகளைக் கொண்டிருப்பதாகும். “ஜனவரியில் ஒரு குறைப்பு பெருகிய முறையில் குறைவாகவே தெரிகிறது,” என்று பிரிட்டிஷ் ஆலோசனை நிறுவனம், வளர்ந்து வரும் சந்தைகளுக்கான அதன் மூத்த பொருளாதார நிபுணர் லியாம் பீச் கையொப்பமிட்ட அறிக்கையில் கூறியது.
இருப்பினும், இந்த வாசிப்புகள் ஒருமித்த கருத்து அல்ல. எடுத்துக்காட்டாக, “பேச்சை சற்று மென்மையாக்கும் நோக்கில்” கூறப்பட்ட சிறிய மாற்றங்கள் என்று பிராடெஸ்கோ புரிந்துகொள்கிறார். “அறிக்கையில் உள்ள சிறிய மாற்றங்கள், குறிப்பாக பணவீக்கக் கணிப்பு 3.2% ஆகக் குறைக்கப்பட்டது, எல்லை நிலைமைகள் தற்போதைய தருணத்திற்கு ஒத்ததாக இருந்தால், அடுத்த கோபோம் கூட்டத்தில் இருந்து வட்டி விகிதக் குறைப்பு சுழற்சியை BC தொடங்குவதற்கான இடத்தைக் குறிக்கிறது” என்று நிறுவனத்தின் பொருளாதார வல்லுநர்கள் எழுதினர். அடுத்த மாதம் செலிக் விகிதத்தை 0.25 சதவீத புள்ளிகளால் குறைக்க மத்திய வங்கி எதிர்பார்க்கிறது, இது 2026 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் 12% ஆக இருக்கும்.
நேற்றைய தினம் தெளிவான சிக்னல் இல்லாதது, அதன் அடுத்த கூட்டத்தில் என்ன செய்வது என்று பணவியல் ஆணையம் இன்னும் முடிவு செய்யவில்லை என்பதற்கான அறிகுறியாக இருக்கலாம் என்று நம்புபவர்களும் உள்ளனர். இது லூயிஸ் பெலிப் வைட்டலின் வழக்கு, வாரனின் தலைமை மேக்ரோ மற்றும் பொதுக் கடன் மூலோபாயவாதி, அவர் ஜனவரியில் தளர்த்துதல் சுழற்சி தொடங்கும் சாத்தியத்தை நிராகரிக்கவில்லை.
பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளின் “மீண்டும் நங்கூரமிடும் வேகம்” “மெதுவாக” இருப்பதாகவும், “தொழிலாளர் சந்தை பதில்” இன்னும் தொடக்கநிலையில் இருப்பதாகவும், “ஊக்கத்தின் முதல் அறிகுறிகள்” ஏற்கனவே கவனிக்கத்தக்கவை என்றும் மூலோபாய நிபுணர் குறிப்பிடுகிறார். “இந்தச் சூழலில், அடுத்த கூட்டத்தில் வெட்டுக்களுக்கு மிகவும் வெளிப்படையான அர்ப்பணிப்பை மேற்கொள்வதில் அர்த்தமில்லை என்பதை குழு புரிந்து கொள்ளலாம்”, என்று வைட்டல் கூறுகிறார், “ஆண்டின் இறுதியில் அதிக கொந்தளிப்பான சூழலுடன் தொடர்புடைய அபாயங்கள்” இருக்கும்.
Source link
