அமெரிக்காவிற்கும் ஈரானுக்கும் இடையிலான மோதல் பிரேசிலை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள்

அமெரிக்காவுக்கும் ஈரானுக்கும் இடையிலான மோதல் பிரேசிலை பாதிக்கும். முக்கியமாக எண்ணெய் விலை மற்றும் பணவீக்கம் மற்றும் பிரேசிலிய பாக்கெட்டுகளை பிரதிபலிக்கக்கூடிய டாலரின் சாத்தியமான மதிப்பீடு.

நாட்டிற்கும் ஓமானுக்கும் இடையில் அமைந்துள்ள ஹோர்முஸ் ஜலசந்தியைக் கட்டுப்படுத்துபவர்கள் ஈரானியர்கள் மற்றும் உலகின் எண்ணெய் உற்பத்தியில் ஐந்தில் ஒரு பங்கு கொண்டு செல்லப்படுகிறது. வளைகுடாவின் மிகப்பெரிய உற்பத்தியாளர்களான சவூதி அரேபியா, ஈரான், ஈராக் மற்றும் ஐக்கிய அரபு எமிரேட்ஸ் போன்ற நாடுகளை – ஓமன் வளைகுடா மற்றும் அரேபியக் கடலுடன் இணைக்கும் எண்ணெய் ஏற்றுமதி பாதை நீரிணை ஆகும்.

சனிக்கிழமை, 28 ஆம் தேதி, அமெரிக்கா மற்றும் இஸ்ரேல் நடத்திய தாக்குதல்களுக்குப் பிறகு, ஏற்கனவே நூற்றுக்கணக்கான மக்கள் மற்றும் உச்ச தலைவரான அயதுல்லா அலி கமேனியின் மரணத்திற்கு வழிவகுத்தது, ஈரான் ஜலசந்தி வழியாக செல்லும் பாதையை மூடியது என்று அரசு நிறுவனமான தஸ்னிம் தெரிவித்துள்ளது. ராய்ட்டர்ஸின் கூற்றுப்படி, கப்பல்கள் சனிக்கிழமை முதல் “ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாக செல்ல எந்தக் கப்பல்களும் அனுமதிக்கப்படவில்லை” என்ற எச்சரிக்கையைப் பெறுகின்றன.

நடைமுறையில், எதிர்கால எண்ணெய் விலையில் அழுத்தம் கொடுக்க குறுக்கீடு சாத்தியம் போதுமானது. சர்வதேச வணிகம் மற்றும் எண்ணெய் புவிசார் அரசியலில் நிபுணரான டேனியல் டோலிடோவைப் பொறுத்தவரை, தற்போதைய சந்தை இயக்கம் ஆபத்தின் எதிர்பார்ப்புடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. “பற்றாக்குறை ஏற்படும் வரை சந்தை காத்திருக்காது. அது சாத்தியத்தை விலை நிர்ணயம் செய்கிறது. உலகளாவிய உற்பத்தி மற்றும் தளவாடங்களின் தொடர்புடைய பகுதியைக் குவிக்கும் பிராந்தியத்தில் குறுக்கீடு ஏற்படும் அபாயம் இருந்தால், விலைகள் உடனடியாக உயரும்” என்று அவர் கூறுகிறார்.

தாக்குதல் முறைப்படுத்தப்படுவதற்கு முன்பே, கடந்த நான்கு வாரங்களில் ப்ரெண்ட் பீப்பாய் ஏற்கனவே 7.24% திரட்டப்பட்ட அதிகரிப்பை பதிவு செய்துள்ளது, இது தாக்கத்தின் ஒரு பகுதி ஏற்கனவே விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது.

விலையுயர்ந்த எண்ணெய் மற்றும் பணவீக்கத்தின் விளைவுகள்

எரிசக்தி மற்றும் உள்கட்டமைப்பு நிபுணரான மரியோ ஒலிவேரா ஃபில்ஹோவின் கூற்றுப்படி, மோதல் கட்டுப்படுத்தப்பட்டு ஒன்று அல்லது இரண்டு வாரங்கள் நீடித்தால், பணவீக்கத்தின் தாக்கம் குறைவாகவே இருக்கும். “மோதல் ஒன்று அல்லது இரண்டு வாரங்கள் நீடித்தால், அது பிரேசிலிய பணவீக்கத்தில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தாது, குறிப்பாக பெட்ரோப்ராஸ் சர்வதேச விலைகளுடன் சமமான கொள்கையைப் பின்பற்றவில்லை, இருப்பினும் அது பிரென்ட் எண்ணெய் மற்றும் மாற்று விகிதத்தை ஒரு குறிப்பாகப் பயன்படுத்துகிறது”, என்று அவர் விளக்குகிறார்.

இருப்பினும், பணவீக்கத்திற்கு எண்ணெய் ஒரு முக்கிய உள்ளீடு ஆகும். SulAmérica Vida, Previdência e Investimentos இன் CEO Marcelo Mello, பண்டங்களின் உயர்வு விலைக் குறியீடுகளில் பிரதிபலிக்கக்கூடும் என்பதை எடுத்துக்காட்டுகிறார். “எண்ணெய் ஒரு உணர்திறன் மாறி மற்றும் பிரேசிலில் சில்லறை மற்றும் மொத்த பணவீக்கத்தின் முக்கிய கூறுகளில் ஒன்றாக இருப்பதால், அடுத்த சில வாரங்களில் இந்த குறியீடுகளில் தாக்கத்தை நாம் காணலாம்.”

இந்த இயக்கம் முக்கியமாக எரிபொருள், சரக்கு மற்றும் தளவாடச் செலவுகள் மூலம் நுகர்வோரின் பாக்கெட்டை அடைய முனைகிறது, உணவு மற்றும் பிற பொருட்களின் மீது மறைமுக விளைவுகளுடன்.

டாலர், இடர் வெறுப்பு மற்றும் மாற்று விகிதத்தில் தாக்கம்

அதிகரித்த புவிசார் அரசியல் பதற்றம் உலகளாவிய இடர் வெறுப்பையும் அதிகரித்துள்ளது, இது டாலரை ஒரு ஹெட்ஜ் நாணயமாக வலுப்படுத்த முனைகிறது. வில்லியம் காஸ்ட்ரோ ஆல்வ்ஸின் கூற்றுப்படி, அவென்யூவின் தலைமை மூலோபாயவாதி, இது ஒரு பொதுவான குறுகிய கால இயக்கம். “பாரம்பரியமாக, முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பானதாகக் கருதப்படும் சொத்துக்களுக்கு இடம்பெயர முயல்வதன் மூலம், இடர் வெறுப்பின் அதிகரிப்பு எங்களுக்கு உள்ளது.”

மார்செலோ மெல்லோ இந்த சூழல் பிரேசிலிய மாற்று விகிதத்தில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும் என்று வலுப்படுத்துகிறார். “இந்த மோதல் ஒரு புவிசார் அரசியல் உணர்திறனைக் கொண்டிருப்பது டாலர் மதிப்பை அதிகரிக்கவும் முதலீட்டாளர்களை அமெரிக்க பொதுப் பத்திரங்களைத் தேடவும் காரணமாக இருக்கலாம்.”

மரியோ ஒலிவேரா ஃபில்ஹோ, அமெரிக்காவிடமிருந்து அதிக வலுவான டாலரில் ஆர்வம் இல்லை என்றும் இது மேலும் அதிகரிப்பதைக் கட்டுப்படுத்துகிறது என்றும் மதிப்பிடுகிறார். “அமெரிக்கா வலுவான டாலரில் ஆர்வம் காட்டவில்லை, மேலும் அதிகரிப்பு ஏற்படாததற்கு இதுவும் ஒரு காரணம்.”

பணவியல் கொள்கை மற்றும் வட்டி

எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் டாலரின் மதிப்பு அதிகரிப்பு ஆகியவை பணவீக்கத்தில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தினால், மத்திய வங்கி வட்டி குறைப்பு வேகத்தை மதிப்பாய்வு செய்யலாம். மரியோ ஒலிவேரா ஃபில்ஹோவைப் பொறுத்தவரை, பணவியல் அதிகாரம் எச்சரிக்கையுடன் செயல்பட முனைகிறது. “நிச்சயமாக, பணவீக்கம் அதிகரிப்பு மற்றும் டாலரின் அதிகரிப்புடன், ஒரு முன்னெச்சரிக்கையாக மத்திய வங்கி இடைநிறுத்தப்பட்டு செலிக் விகிதத்தை (அடிப்படை வட்டி விகிதம்) குறைப்பதற்கான அதன் அட்டவணையை ஈரானின் நிகழ்வுகளின் பரிணாமத்திற்காக காத்திருக்கும்.”

மார்செலோ மெல்லோவும் இந்த அபாயத்தை சுட்டிக்காட்டுகிறார். “இது உண்மையில் நடந்தால், இது இறுதியில் 2026 இல் திட்டமிடப்பட்ட விகிதத்தைக் குறைக்கும் திட்டத்தை மாற்ற மத்திய வங்கியை ஏற்படுத்தக்கூடும்.”

பெட்ரோப்ராஸ், வர்த்தக சமநிலை மற்றும் கலவையான விளைவுகள்

பிரேசில் ஒரு நிகர எண்ணெய் ஏற்றுமதியாளராக உள்ளது, இது வர்த்தக சமநிலையில் நேர்மறையான விளைவுகளை உருவாக்க முடியும். பெட்ரோப்ராஸ் 2025 இல் சாதனை ஏற்றுமதியை பதிவு செய்தது, சராசரியாக ஒரு நாளைக்கு 765 ஆயிரம் பீப்பாய்கள், நான்காவது காலாண்டில் 1 மில்லியன் பீப்பாய்களுக்கு மேல் உச்சத்தை எட்டியது.

மரியோ ஒலிவேரா ஃபில்ஹோவின் கூற்றுப்படி, விளைவு தெளிவற்றது. “உள்நாட்டு சந்தைக்கு வழங்க நிறுவப்பட்ட சுத்திகரிப்பு திறன் போதுமானதாக இல்லை மற்றும் பெட்ரோப்ராஸ் பெட்ரோலிய வழித்தோன்றல்களை (பெட்ரோல் மற்றும் டீசல்) இறக்குமதி செய்ய வேண்டும்.” இதன் பொருள், கச்சா எண்ணெய் ஏற்றுமதியில் இருந்து நாடு பலனடைகிறது, ஆனால் அதிக விலையுள்ள வழித்தோன்றல்களின் விலைக்கு வெளிப்படும்.

வில்லியம் காஸ்ட்ரோ ஆல்வ்ஸ் பெட்ரோப்ராஸின் விலை நிர்ணயக் கொள்கை லாபத்தை மட்டுப்படுத்தலாம் என்பதையும் எடுத்துக்காட்டுகிறார். “பெட்ரோப்ராஸ் ஒரு விலைக் கொள்கையைக் கொண்டுள்ளது, அது இந்த விலைகளை, குறிப்பாக தேர்தல் ஆண்டில் அனுப்ப வேண்டிய அவசியமில்லை.”

சீனா மற்றும் பிரேசிலுக்கு மறைமுக விளைவுகள்

உலகின் மிகப்பெரிய எண்ணெய் இறக்குமதியாளரான சீனாவையும் இந்த நெருக்கடி பாதிக்கிறது. நாடு ஒரு நாளைக்கு சுமார் 11 மில்லியன் பீப்பாய்களை இறக்குமதி செய்கிறது, அதில் தோராயமாக 2 மில்லியன் ஈரானில் இருந்து வருகிறது. மரியோ ஒலிவேரா ஃபில்ஹோவின் கூற்றுப்படி, இந்த தொகுதியை மாற்றலாம். “ஈரானின் அளவு குறிப்பிடத்தக்கது, சுமார் 2 மில்லியன் பீப்பாய்கள், ஆனால் அதை ரஷ்ய எண்ணெயால் மாற்றலாம்.”

அதிகரித்து வரும் செலவுகள் கூட, சீனா தனது போட்டித்தன்மையைத் தக்கவைக்க தாக்கத்தின் ஒரு பகுதியை உள்வாங்கும் போக்கு உள்ளது. “உலகச் சந்தைக்கு உற்பத்தியை விற்க வேண்டியதன் விளைவாக இந்த கூடுதல் செலவுகள் அதிகரித்த உற்பத்தித்திறன் அல்லது குறைக்கப்பட்ட விளிம்புகள் மூலம் உறிஞ்சப்படும்.”

பிரேசிலைப் பொறுத்தவரை, விளைவு நேர்மறையானதாக இருக்கலாம். “பிரேசிலில் உள்ள விளைவுகள் சாதகமாக இருக்கும், ஏனெனில் ஈரானிய விநியோகத்தில் ஏற்படும் குறைப்புக்கு ஈடுகொடுக்க சீனாவால் பிரேசிலில் இருந்து எண்ணெய் இறக்குமதியில் அதிகரிப்பு இருக்கலாம்.”

பிரேசிலியனின் பாக்கெட்டை என்ன அடைகிறது

குறுகிய காலத்தில், பிரேசிலிய நுகர்வோரின் முக்கிய தாக்கம் அதிக விலையுயர்ந்த எண்ணெய் மற்றும் அழுத்தமான மாற்று விகிதங்களின் கலவையிலிருந்து வருகிறது. இது எரிபொருள், சரக்கு, உணவு மற்றும் பிற தளவாடங்கள் சார்ந்த விலைகளை பாதிக்கலாம். இந்த விளைவின் தீவிரம் மோதலின் காலம் மற்றும் மத்திய கிழக்கில் அதிகரிப்பதைக் கட்டுப்படுத்தும் திறனைப் பொறுத்தது.

டேனியல் டோலிடோ சுருக்கமாக, “இன்று நாம் ஒரு அபாய அதிர்ச்சியை எதிர்கொள்கிறோம்”. விநியோகத்தில் உடல் ரீதியான குறுக்கீடு இல்லாவிட்டால், தங்குமிடத்தைத் தொடர்ந்து ஏற்ற இறக்கம் ஏற்படும். இல்லையெனில், இதன் தாக்கம் நீண்ட காலம் நீடிக்கும் – மேலும் பணவீக்கம் மற்றும் பிரேசிலிய பாக்கெட்டுகளில் கடுமையானதாக இருக்கும்.