ஃபெட் இன் வில்லியம்ஸ் பணவியல் கொள்கை அசாதாரண சூழ்நிலைகளுக்கு நன்கு நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது என்று கூறுகிறார்

நியூயார்க்கின் பெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் தலைவர் ஜான் வில்லியம்ஸ் திங்களன்று, தற்போதைய நாணயக் கொள்கை அமைப்பு, தொடர்ச்சியான சவால்களைச் சமாளிக்க நல்ல நிலையில் உள்ளது என்று கூறினார்.

“இது ஒரு அசாதாரண சூழ்நிலையாகும்,” என்று வில்லியம்ஸ் ஸ்டேட்டன் தீவு பொருளாதார மேம்பாட்டுக் கழகத்தால் நடத்தப்பட்ட ஒரு நிகழ்வுக்கு முன் செய்யப்பட்ட கருத்துகளில் கூறினார். “ஆனால் தற்போதைய பணவியல் கொள்கை நிலைப்பாடு, அதிகபட்ச வேலைவாய்ப்பு மற்றும் விலை ஸ்திரத்தன்மை ஆகிய எங்களின் இலக்குகளுக்கான அபாயங்களை சமநிலைப்படுத்துவதற்கு நன்கு நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது.”

வில்லியம்ஸ் தனது கருத்துக்களில், மத்திய கிழக்கில் போர் “இடைநிலை செலவுகள் மற்றும் பொருட்களின் விலைகள் அதிகரிப்பதன் மூலம் — ஒரே நேரத்தில் பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கும் உச்சரிக்கப்படும் விளைவுகளுடன் ஒரு பெரிய விநியோக அதிர்ச்சியை விளைவிக்கலாம் – மற்றும் பொருளாதார நடவடிக்கைகளை குறைக்கலாம்” என்று கூறினார். விநியோகச் சங்கிலியில் இடையூறு ஏற்படுவதற்கான அறிகுறிகளும் வெளிவருகின்றன என்றார்.

பணவீக்கக் கண்ணோட்டத்தின் மீதான நிச்சயமற்ற தன்மை “அதிகமானது” என்று வில்லியம்ஸ் கூறினார் “மத்திய கிழக்கின் வளர்ச்சிகளின் விளைவாக எரிசக்தி விலைகளில் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பு வரவிருக்கும் மாதங்களில் ஒட்டுமொத்த பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கும்.” சண்டை முடிந்த பிறகு எண்ணெய் விலைகள் பின்வாங்கினால், இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் இவற்றில் சில தலைகீழாக மாறும்.

அவரது முறையான கருத்துக்களுக்குப் பிறகு செய்தியாளர்களிடம் பேசிய வில்லியம்ஸ், எரிசக்தி சந்தை விலைகள் இந்த குறிப்பிட்ட அதிர்ச்சி எவ்வாறு செயல்படும் என்பதற்கான தனது கண்ணோட்டத்தை தற்போது உந்துகின்றன என்றார். ஆற்றல் சந்தை ஒரு இறுதியில் திரும்பப் பெறுவதை எதிர்பார்க்கும் அதே வேளையில், “பிற காட்சிகள்” வெளிவரக்கூடும் என்று அவர் கூறினார்.

“அடுத்த சில வாரங்களில் நாம் பார்க்க வேண்டும்” மற்றும் “நான் தரவைப் பார்த்து நன்றாகப் புரிந்துகொள்ள முயற்சிக்க வேண்டும்” என்ன நடக்கிறது என்று அவர் கூறினார்.

வட்டி விகிதங்களை நிர்ணயம் செய்யும் ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டியின் துணைத் தலைவராகவும் பணியாற்றும் வில்லியம்ஸ், பணவியல் கொள்கையில் எந்த நேரத்திலும் மாற்றங்கள் தேவை என்று பரிந்துரைக்கவில்லை, ஆனால் நிருபர்களிடம் “எங்கள் இலக்குகளை அடைவதில் உள்ள நிச்சயமற்ற தன்மைகள் அல்லது அபாயங்கள் அதிகரித்திருப்பதாக நான் நினைக்கிறேன்.”

போரின் நிச்சயமற்ற தன்மை

ஈரான் மீதான அமெரிக்க மற்றும் இஸ்ரேலிய கூட்டுத் தாக்குதல்களுடன் தொடங்கிய போர், மத்திய வங்கிக்கு குறிப்பிடத்தக்க சவால்களை உருவாக்கியுள்ளது, ஈரான் ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாக கப்பல் போக்குவரத்தை தடை செய்ததால், எரிசக்தி விலைகளில் கூர்மையான கூர்மைகளின் வடிவத்தில் மிக உடனடி பொருளாதார தாக்கம் உணரப்பட்டது.

எரிசக்தியின் அதிக விலை ஒட்டுமொத்த பணவீக்க விகிதங்களை உயர்த்த அச்சுறுத்துகிறது, ஆனால் அதிக ஆற்றல் செலவினங்கள் நுகர்வோர் வரவு செலவுத் திட்டங்களை அழுத்துவதால் ஆற்றல் விலைகள் வளர்ச்சியில் கீழ்நோக்கி அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும் திறனைக் கொண்டுள்ளன.

இது மத்திய வங்கிகளை ஒரு கடினமான சூழ்நிலையில் சிக்க வைத்துள்ளது, பணவியல் கொள்கையின் அடிப்படையில் என்ன வரப்போகிறது என்பது பற்றிய தெளிவான சமிக்ஞைகளை வழங்கும் மத்திய வங்கிகளின் திறனை சிக்கலாக்குகிறது.

நிதிச் சந்தைகள் இந்த ஆண்டு அதிக ஃபெட் வட்டி விகிதக் குறைப்புகளின் சாத்தியக்கூறுகளைக் கண்காணித்து வருகின்றன, இருப்பினும் நீண்ட காலத்திற்கு முன்பு முதலீட்டாளர்கள் விகித உயர்வுக்கான வாய்ப்பை எடைபோட்டனர், ஏனெனில் போரினால் ஏற்படும் பணவீக்கத்தின் மீதான அழுத்தம் ஏற்கனவே மத்திய வங்கியின் 2% இலக்கை விட அதிகமாக இருக்கும் பணவீக்க அளவைக் கூட்டுகிறது.

இந்த மாதம் அதன் பணவியல் கொள்கை கூட்டத்தில், மத்திய வங்கி அதன் தற்போதைய பெஞ்ச்மார்க் வட்டி விகித இலக்கு வரம்பை 3.5% முதல் 3.75% வரை பராமரித்தது, அதே நேரத்தில் 2026 ஆம் ஆண்டில் ஒரு ஒற்றை விகிதக் குறைப்பை முன்னறிவித்தது.

வில்லியம்ஸ் தனது கருத்துக்களில், இந்த ஆண்டு வளர்ச்சி 2.5% ஆக இருக்கும் என்றும், அடுத்த ஆண்டு 2% இலக்குக்கு பின்வாங்குவதற்கு முன் பணவீக்கம் 2.75% ஐ எட்டும் என்றும் எதிர்பார்க்கிறேன் என்றார்.

இந்த ஆண்டும் அடுத்த ஆண்டும் வேலையில்லாத் திண்டாட்டம் குறையும் என்று எதிர்பார்ப்பதாகவும் அவர் கூறினார்.

பணவீக்கம் மற்றும் வேலைவாய்ப்பில் வில்லியம்ஸின் கண்ணோட்டம் அவரது பெரும்பாலான ஃபெட் சகாக்களைக் காட்டிலும் மிகவும் நம்பிக்கைக்குரியதாகத் தோன்றுகிறது, அவர்கள் வேலையின்மை விகிதம் இந்த ஆண்டின் இறுதி வரை தற்போதைய 4.4% ஆக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள் மற்றும் பணவீக்கம் 2028 இல் மத்திய வங்கியின் 2% இலக்கை மட்டுமே எட்டும் என்று கணிக்கிறார்கள்.