2025 இல் உலக வங்கியை விட BNDES கிட்டத்தட்ட இரண்டு மடங்கு கடன் கொடுக்கவில்லை; மதிப்புகளை ஒப்பிடும் போது வீடியோ தவறாக உள்ளது

அவர்கள் என்ன பகிர்ந்து கொள்கிறார்கள்: 2025 ஆம் ஆண்டில் பொருளாதார மற்றும் சமூக மேம்பாட்டுக்கான தேசிய வங்கி (BNDES) உலக வங்கியின் நிறுவனங்களில் ஒன்றான புனரமைப்பு மற்றும் மேம்பாட்டுக்கான சர்வதேச வங்கியை (IBRD) விட “கிட்டத்தட்ட இரண்டு மடங்கு” கடன்களை வழங்கியிருக்கும். ஒரு வீடியோவில், BNDES செயல்பாடுகளில் ஏற்படக்கூடிய இயல்புநிலை தொழிலாளர்களை பாதிக்கலாம் என்று ஒரு நபர் கூறுகிறார், ஏனெனில் தொழிலாளர் ஆதரவு நிதி (FAT) வங்கியின் ஆதாரங்களில் ஒன்றாகும்.

Estadão Verifica விசாரித்து முடித்தார்: தவறாக வழிநடத்துகிறது. BNDES கடன் ஒப்புதல்கள் IBRD இன் இருமடங்காகும். மூலம் பொருளாதார நிபுணர்கள் ஆலோசனை நடத்தினர் சரிபார்க்கவும் நிறுவனங்கள் தங்கள் ஆண்டு முடிவுகளை ஒருங்கிணைக்க வெவ்வேறு வெட்டுக்களைக் கடைப்பிடிப்பதைத் தவிர, நோக்கங்கள், வளங்களை உயர்த்துதல் மற்றும் பயன்படுத்துதல் ஆகியவற்றில் வேறுபடுவதால், கடன் மதிப்புகள் நேரடியாக ஒப்பிட முடியாது என்று விளக்கினார் (கீழே மேலும் புரிந்து கொள்ளுங்கள்) BNDES இயல்புநிலை விகிதங்கள் வரலாற்று ரீதியாகக் குறைவாக இருப்பதாகவும், திடமான உத்தரவாதங்கள் மற்றும் நீண்ட கடன் மீட்பு செயல்முறைகள் மூலம் FAT அல்லது தொழிலாளர்களுக்கு நேரிடையான ஆபத்தை நீக்குகிறது என்றும் நிபுணர்கள் எடுத்துரைத்தனர்.

வீடியோவின் ஆசிரியரைத் தொடர்புகொண்டார், ஆனால் பதிலளிக்கவில்லை.

புரிந்து கொள்ள:

கடன் ஒப்புதல்கள் – வங்கி வாடிக்கையாளருக்கு நிதியளிக்க அங்கீகரிக்கும் தொகை, எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு திட்டத்திற்கு. அனைத்து அங்கீகரிக்கப்பட்ட தொகைகளும் எப்போதும் பயன்படுத்தப்படுவதில்லை. வங்கியால் வழங்கப்பட்ட உத்தரவாதங்கள் – வங்கியானது நிறுவனங்களுக்கு, குறிப்பாக மைக்ரோ, சிறிய மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கு (MSMEகள்) மற்றொரு நிறுவனத்திடம் இருந்து கடன் பெறுவதற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. கடன் வழங்கல்கள் – வங்கியால் அங்கீகரிக்கப்பட்ட கிரெடிட்டில் வாடிக்கையாளர் உண்மையில் பயன்படுத்திய தொகை.

மேலும் அறியவும்: சரிபார்க்கப்பட்ட வீடியோ, 2025 ஆம் ஆண்டில் BNDES வழங்கிய கடன் ஒப்புதல்கள் மற்றும் உத்தரவாதங்களின் மொத்த அளவை நம்பியுள்ளது, R$366 பில்லியன் (இங்கே), வங்கி R$200 பில்லியனை வெளியிட்டதாக ஆசிரியரால் குறிப்பிடப்பட்ட IBRD இலிருந்து “கிட்டத்தட்ட இரண்டு மடங்கு” கடனை வழங்கியிருக்கும். எவ்வாறாயினும், இந்த ஒப்பீடு போதுமானதாக இல்லை, ஏனெனில் நிறுவனங்கள் தங்கள் முடிவுகளை ஒருங்கிணைக்க வெவ்வேறு காலகட்டங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன என்ற உண்மையைப் புறக்கணிக்கிறது.

BNDES காலண்டர் ஆண்டைப் பின்பற்றும் போது, ​​ஜனவரி 1 முதல் டிசம்பர் 31 வரை, IBRD அதன் தரவை ஜூலை 2024 முதல் ஜூன் 2025 வரையிலான நிதியாண்டின் அடிப்படையில் ஒழுங்கமைக்கிறது. சரிபார்க்கவும் BNDES மூலம், சர்வதேச நிறுவனம் பயன்படுத்திய காலகட்டத்தில், பிரேசிலிய வங்கி R$321 பில்லியன் அனுமதிகளை (உத்தரவாதங்கள் உட்பட) பதிவு செய்துள்ளது, அதே நேரத்தில் IBRD R$228.5 பில்லியனை அங்கீகரித்துள்ளது.

ஒப்பீட்டை பொருத்தமற்றதாக மாற்றும் மற்றொரு அம்சம் என்னவென்றால், உலக வங்கி குழுவை உருவாக்கும் ஐந்து நிறுவனங்களில் ஐபிஆர்டி ஒன்று மட்டுமே உள்ளது, எனவே, இது பிரேசிலிய வங்கியின் மொத்த செயல்பாடுகளை பிரதிபலிக்காது. BNDES இன் படி, 2025 நிதியாண்டில் உலக வங்கி குழுவின் செயல்பாடுகளின் மதிப்பில் 25% மட்டுமே IBRD பிரதிநிதித்துவம் செய்தது.

“உலக வங்கி குழுவின் மொத்த ஒப்புதல்கள் மற்றும் உத்தரவாதங்களின் எண்ணிக்கை US$161.91 பில்லியன் அல்லது R$926.46 பில்லியன் ஆகும், இது BNDES ஆல் இந்த காலகட்டத்தில் செய்யப்பட்ட தொகையை விட தோராயமாக மூன்று மடங்காகும்” என்று BNDES ஒரு குறிப்பில் தெரிவித்துள்ளது.

மாநில வங்கியின் கூற்றுப்படி, வீடியோவின் ஆசிரியரால் செய்யப்பட்ட ஒப்பீடு உத்தரவாதங்களின் எடையால் உயர்த்தப்பட்டுள்ளது, இது IBRD விஷயத்தில் குறைவாக உள்ளது, ஏனெனில் பலதரப்பு முதலீட்டு உத்தரவாத நிறுவனம் (AMGI) உலக வங்கி நிறுவனம் இந்த வகையான செயல்பாட்டில் நிபுணத்துவம் பெற்றது.

IBRD ஐ விட BNDES அதிக வரவுகளை அனுமதித்தால் தாக்கங்கள் ஏற்படுமா?

குறைந்த மற்றும் நடுத்தர வருமான நாடுகளுக்கு கடன்கள், உத்தரவாதங்கள், இடர் மேலாண்மை தயாரிப்புகள் மற்றும் ஆலோசனை சேவைகள் போன்ற நிதி தீர்வுகளை வழங்கும் உலகின் மிகப்பெரிய மேம்பாட்டு வங்கியாக BNDES இலிருந்து IBRD தன்னை வேறுபடுத்திக் கொள்கிறது. வறுமையை குறைத்து நிலையான வளர்ச்சியை அதிகரிப்பதே இதன் நோக்கம்.

BNDES, இதையொட்டி, பிரேசிலின் பொருளாதார, சமூக மற்றும் சுற்றுச்சூழல் மேம்பாட்டிற்கு பங்களிக்கும் திட்டங்களில், பொது, தனியார் அல்லது தனிநபர் என அனைத்து அளவிலான நிறுவனங்கள் அல்லது தொழில்முனைவோருக்கு நிதியளிப்பது அல்லது கடன் வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

க்கு சரிபார்க்கவும்பொருளாதாரத்தில் டாக்டர் லூசியானோ நகாபாஷி, சாவோ பாலோ பல்கலைக்கழகத்தின் (USP) பேராசிரியர், உலக வங்கியை விட BNDES கடன் வழங்குவதில் எந்த பிரச்சனையும் இருக்காது, ஏனெனில் நிறுவனங்கள் வெவ்வேறு நோக்கங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, இருப்பினும் இரண்டும் வளர்ச்சிக்கு பங்களிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன.

“BNDES பற்றி நாம் நினைக்கும் போது, ​​பிரேசிலில் முதலீடு செய்வது பிரேசிலின் பணம்” என்று அவர் கருத்து தெரிவித்தார். “நிச்சயமாக இது ஒரு மேம்பாட்டு வங்கி, ஆனால் இது உள் பொருளாதாரக் கொள்கை, முதலீட்டைத் தூண்டுவதற்கான கடன் கொள்கை பற்றிய கேள்வி.”

“வறுமையைக் குறைப்பதில் உலக வங்கி மிகவும் கவனம் செலுத்துகிறது, நோக்கங்கள் கூட வேறுபட்டவை” என்று அவர் தொடர்ந்தார். “ஒப்பிடுவது சாத்தியமில்லை, ஏனென்றால் அவை மிகவும் வேறுபட்ட நிறுவனங்கள்.”

மேலும், சரிபார்க்கப்பட்ட வீடியோவில் பயன்படுத்தப்படும் “கடன்” என்ற வார்த்தையின் விளக்கத்தில் ஒரு முக்கியமான வேறுபாடு உள்ளது. சாவோ பாலோ பிராந்திய பொருளாதார கவுன்சிலின் (கோர்கான்-எஸ்பி) தலைவரான பொருளாதார நிபுணர் ஹரோல்டோ டா சில்வாவின் கூற்றுப்படி, கடன் வழங்குவது தொடர்பான முடிவுகளைக் காண்பிக்க BNDES மூன்று வெவ்வேறு வழிகளைக் கொண்டுள்ளது.

முதலாவது தி ஆலோசனைஒரு குறிப்பிட்ட திட்டத்திற்கு நிதியளிப்பதற்கான வாய்ப்பை வாடிக்கையாளர் வங்கியுடன் சரிபார்க்கும்போது இது நிகழ்கிறது. இரண்டாவது கட்டம் தி ஒப்புதல்இது கோரிக்கையை பகுப்பாய்வு செய்த பிறகு வங்கியால் அங்கீகரிக்கப்பட்ட தொகைக்கு ஒத்திருக்கிறது. இறுதியாக, உள்ளது வழங்குதல்இது முன்னர் அங்கீகரிக்கப்பட்ட கிரெடிட்டின் உண்மையில் பயன்படுத்தப்பட்ட தொகையைக் குறிக்கிறது.

சில்வாவின் கூற்றுப்படி, 2025 இல், BNDES R$389.2 பில்லியன் ஆலோசனைகளையும், R$237.9 பில்லியன் ஒப்புதல்களையும் மற்றும் R$169.7 பில்லியன் வழங்கல்களையும் பதிவு செய்தது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், வங்கியின் பணப் பதிவேட்டில் இருந்து உண்மையில் வெளிவந்த தொகையானது அங்கீகரிக்கப்பட்டதை விட குறைவாக இருந்தது.

BNDES இன் இயல்புநிலை வரலாறு தேசிய நிதி அமைப்பில் மிகக் குறைவான ஒன்றாகும் என்று பொருளாதார வல்லுநர்கள் கூறுகின்றனர்

IBRD உடன் ஒப்பிடும்போது BNDES கிட்டத்தட்ட இரண்டு மடங்கு கடன்களை வழங்கியதாக தவறாகக் கூறுவதுடன், சரிபார்க்கப்பட்ட வீடியோவில் பேசும் நபர், பிரேசிலிய வங்கி தனது செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிக்க தொழிலாளர் வளங்களைப் பயன்படுத்துகிறது என்று கூறுகிறார். அங்கீகரிக்கப்பட்ட கிரெடிட்டின் அளவு FATஐ ஆபத்தில் ஆழ்த்தலாம் என்றும், அதன் விளைவாக, நிறுவனம் இயல்புநிலையை எதிர்கொண்டால் தொழிலாளர்களுக்கு தீங்கு விளைவிக்கும் என்றும் உள்ளடக்கம் தெரிவிக்கிறது.

தொழிலாளர் ஆதரவு நிதி என்பது தொழிலாளர் மற்றும் வேலைவாய்ப்பு அமைச்சகத்துடன் (MTE) இணைக்கப்பட்ட ஒரு சிறப்பு நிதியாகும், இது வேலையின்மை காப்பீட்டுத் திட்டம், சம்பளம் கொடுப்பனவு மற்றும் பொருளாதார மேம்பாட்டுத் திட்டங்களுக்கு நிதியளிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

உண்மையில், இந்த நிதியானது BNDES இன் நிதி திரட்டும் கட்டமைப்பின் ஒரு முக்கிய பகுதியை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது மற்றும் மொத்த வளங்களில் (இங்கே) 52.1% ஆகும். மற்ற பகுதி தேசிய கருவூலம், சந்தைப் பத்திர வெளியீடுகள், வெளிப்புற நிதியுதவி, அவசர நடவடிக்கைகளை நோக்கமாகக் கொண்ட நிதி மற்றும் சொந்த மூலதனம் போன்ற ஆதாரங்களில் இருந்து வருகிறது.

BNDES இல் சாத்தியமான இயல்புநிலைகள் FAT மற்றும் தொழிலாளர்களை நேரடியாக பாதிக்கலாம் என்பதை உள்ளடக்கம் குறிப்பிடுகிறது. ஆனால் Corecon-SP இன் தலைவர், BNDES 0.06% இயல்புநிலை விகிதத்தைக் கொண்டிருப்பதால், நிதியின் வளங்கள் வெளிப்படும் ஆபத்து மிகக் குறைவு என்று விளக்கினார், இது தேசிய நிதி அமைப்பில் மிகக் குறைவான ஒன்றாகும்.

சில்வா மேலும் கூறுகையில், BNDES க்கு வலுவான உத்தரவாதங்கள் உள்ளன, அதாவது, வாடிக்கையாளர்கள் நிதியுதவி செலுத்துவதை உறுதி செய்வதற்காக வழங்கப்படும் கருவிகள். மேலும், திறமையான கடன் வசூல் செயல்முறை உள்ளது.

“இது ஒரு பேச்சு அல்ல, எண்கள் இதை தெளிவாகக் காட்டுகின்றன,” என்று பொருளாதார நிபுணர் கூறினார்.

இதே மதிப்பீட்டை பொருளாதார நிபுணர் நகபாஷியும் செய்கிறார். USP பேராசிரியர் கருத்துத் தெரிவிக்கையில், தொழிலாளர்களின் ஆதரவு நிதியைப் பாதிக்கும் சாத்தியக்கூறுகளின் சாத்தியக்கூறுகள் மிகக் குறைவு.

அவரைப் பொறுத்தவரை, இது குறைந்த இயல்புநிலை விகிதத்தால் மட்டுமல்ல, BNDES க்கு உத்தரவாதங்கள் தேவை, இடர் பகுப்பாய்வுகளை மேற்கொள்வது மற்றும் கடன் கோரும் நிறுவனங்களின் நிதி நிலைமையை மதிப்பிடுவது ஆகியவை காரணமாகும், இது நிறுவனத்திற்கு இயல்புநிலை ஆபத்தை குறைக்கிறது.

“இது இடர் பகுப்பாய்வு மற்றும் உத்தரவாதங்கள் மட்டுமல்ல, இயல்புநிலையில் சேமிக்கப்படும் பணத்தின் ஒரு பகுதியும் உள்ளது” என்று அவர் மேலும் கூறினார்.

எடுத்துக்காட்டாக, சர்வீஸ் டைம் கேரண்டி ஃபண்ட் (எஃப்ஜிடிஎஸ்) போலவே, கொள்கையளவில் தொழிலாளர்களுக்குச் சொந்தமான FAT ஆதாரங்கள் ஒவ்வொரு நபருடனும் தனித்தனியாக இணைக்கப்படவில்லை என்றும் நகாபாஷி குறிப்பிட்டார்.

“தொழிலாளர் வேலையில்லாமல் இருந்தால் FAT பயன்படுத்தப்படும், மேலும் இந்த வகையான சூழ்நிலைக்கு துல்லியமாக இந்த ஆதாரம் உள்ளது,” என்று அவர் கூறினார்.

FAT ஆதாரங்களுடன் BNDES என்ன செய்கிறது என்பது மற்ற நிறுவனங்களுக்கு கடன்களை வழங்குவதற்காக கடன் வாங்குவது, அந்தத் தொகையையும் வட்டியையும் திருப்பித் தருவதாகும்.

“பணம் படிப்படியாகத் திருப்பித் தரப்படுகிறது, வட்டியைப் பெறுகிறது, மேலும் புதிய நிதியுதவிக்கு மீண்டும் கடன் கொடுக்கப்படலாம், ஆனால் மிகக் குறைந்த, கணக்கிடப்பட்ட மற்றும் திட்டமிடப்பட்ட ஆபத்துடன்”, பொருளாதார நிபுணர் உயர்த்திக் காட்டினார்.