ECB வட்டி விகிதங்களை நிலையானதாக வைத்திருக்க யூரோ மண்டல பொருளாதாரம் பின்னடைவை வெளிப்படுத்துகிறது

ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி வியாழன் அன்று வட்டி விகிதங்களை சீராக வைத்திருக்கும் என்றும், யூரோ மண்டலப் பொருளாதாரம் உலகளாவிய வர்த்தக அதிர்ச்சிகள் மற்றும் பணவீக்கம் நிலையாக இருப்பது போன்றவற்றில் உறுதியாக இருப்பதால், சமீப காலத்தில் குறைக்க சிறிது விருப்பம் தெரிவிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

20-நாடுகளின் பொருளாதார வளர்ச்சியின் சமீபத்திய தரவு ECB எதிர்பார்ப்புகளை விஞ்சியது, ஏற்றுமதியாளர்கள் எதிர்பார்த்ததை விட மிகவும் திறம்பட அமெரிக்க கட்டணங்களை கையாள்வது மற்றும் உள்நாட்டு செலவினங்களால் அதிகரித்தது, இது தொழில்துறை துறையில் பலவீனத்தை ஈடுசெய்கிறது.

பணவீக்கம், இசிபியின் இலக்கான 2% என்ற இலக்கைச் சுற்றி வருகிறது, இது சேவைத் துறையில் விலை உயர்வுகளால் உந்தப்பட்டு, எதிர்காலத்தில் அப்படியே இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வியாழன் அன்று ECB அதன் வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்க முன்னறிவிப்புகளில் சிலவற்றை உயர்த்தும் என்று அர்த்தம் – திறம்பட, வெளிப்படையாக இல்லாவிட்டாலும், கடந்த ஜூன் வரையிலான ஆண்டில், பெஞ்ச்மார்க் வட்டி விகிதம் 4% முதல் 2% வரை பாதியாகக் குறைக்கப்பட்ட ஒரு தளர்வு சுழற்சியை முடிவுக்குக் கொண்டுவரும்.

ஆட்சிக் குழுவின் சில உறுப்பினர்கள் அக்டோபரில் நடந்த கடைசிக் கூட்டத்தில் அவ்வாறு செய்ய விரும்பினர்.

“பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை ஓரளவு கலைந்துள்ளது, குறிப்பாக வர்த்தகத்தைப் பொறுத்தவரை,” LC மேக்ரோ ஆலோசகர்களின் நிறுவனர் லோரென்சோ கோடோக்னோ கூறினார். “இது ஆளும் குழு ஒரு நல்ல நிலையில் உள்ளது என்பதில் அதிக நம்பிக்கையை அளிக்கும், இது எஞ்சியுள்ள தளர்வு போக்குகளை நீக்கும்.”

அடுத்த கட்டண உயர்வு?

சில சந்தை வர்த்தகர்கள் பந்தயம் கட்டத் தொடங்கியுள்ளதால், அடுத்ததாக விகிதங்கள் உயர்த்தப்படுமா என்று ECB தலைவர் கிறிஸ்டின் லகார்டே கேட்கப்படலாம். ஆனால் இந்த விவாதம் தொழில்துறை துறையில் உள்ள பரந்த செயலற்ற திறனைக் கருத்தில் கொண்டு, பலரால் முன்கூட்டியே பார்க்கப்படுகிறது.

“விகித உயர்வுகள் பற்றிய பேச்சில் இருந்து கிறிஸ்டின் லகார்ட் விலகி இருப்பார் என்று நான் எதிர்பார்க்கிறேன்,” என்று தின் ஐஸ் மேக்ரோ எகனாமிக்ஸ் கன்சல்டன்சியின் நிறுவனர் ஸ்பைரோஸ் ஆண்ட்ரியோபோலோஸ் கூறினார்.

ECB போர்டு உறுப்பினர் இசபெல் ஷ்னாபெல், தலைமைப் பொருளாதார நிபுணர் பிலிப் லேன் மற்றும் லகார்டே ஆகியோரின் கருத்துக்கள் அடுத்த ஆண்டு இறுதியில் வட்டி விகித உயர்வு பற்றிய சில ஊகங்களைத் தூண்ட உதவியது.

நிதிச் சந்தைகள் அடுத்த ஆண்டு பிற்பகுதியில் அல்லது 2027 இன் தொடக்கத்தில் விகித உயர்வுக்கான மிதமான வாய்ப்புகளில் விலையை உயர்த்தத் தொடங்கியுள்ளன. [GVD/EUR].

ஆனால் ராய்ட்டர்ஸால் வாக்களிக்கப்பட்ட பெரும்பாலான பொருளாதார வல்லுநர்கள் ECB விகிதங்களை 2026 மற்றும் 2027 வரை தற்போதைய நிலையில் வைத்திருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள், இருப்பினும் கடந்த ஆண்டுக்கான முன்னறிவிப்பு வரம்பு 1.5% முதல் 2.5% வரை பரவலாக இருந்தது.

“எதார்த்தம் என்னவென்றால், வரவிருக்கும் கூட்டங்களில் எந்த திசையிலும் நகர்த்துவதற்கு பட்டி மிகவும் அதிகமாக இருக்கும்” என்று BNP பரிபாஸின் தலைமை பொருளாதார நிபுணர் இசபெல்லே மேடியோஸ் ஒய் லாகோ கூறினார்.

வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கத்திற்கான உயர் கணிப்புகள்

ECB யூரோப்பகுதி பொருளாதாரம் அதன் ஆற்றலுக்கு அருகாமையில் வளர்ந்து வருகிறது, ஆண்டுக்கு சுமார் 1.4%, நம்பிக்கை மீண்டு வருகிறது மற்றும் தொழில்துறை உற்பத்தி ஸ்திரமடைவதற்கான அறிகுறிகளைக் காட்டுகிறது என்பதை ஒப்புக்கொள்வதைத் தவிர வேறு எதையும் செய்ய முடியாது.

பொருளாதார வல்லுநர்கள் அடுத்த ஆண்டு வளர்ச்சி தொடரும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள், ஜேர்மன் அரசாங்கத்தின் பாதுகாப்பு மற்றும் உள்கட்டமைப்பில் முதலீடுகள் மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் மிதமான தொழிலாளர் சந்தை ஆகியவற்றால் ஆதரிக்கப்படுகிறது, அங்கு தொழிலாளர்கள் தங்கள் ஊதியங்கள் தொற்றுநோய்க்கு பிந்தைய விலை உயர்வுகளுடன் வேகத்தில் இருப்பதைக் கண்டனர்.

ஈசிபி அதன் பொருளாதார வளர்ச்சி கணிப்புகளை அதிகரிக்கும் என்று லகார்டே கூறியிருக்கிறார் – தற்போது ஜிடிபி இந்த ஆண்டு 1.2%, 2026 இல் 1.0% மற்றும் 2027 இல் 1.3% ஆக விரிவடைவதைக் காண்கிறது – மேலும் இது 2026-27 ஆம் ஆண்டிற்கான அதன் முக்கிய பணவீக்க கணிப்புகளையும் அதிகரிக்கும் என்று பொருளாதார வல்லுநர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள்.

பணவீக்கத்தை எடைபோடக்கூடிய காரணிகளில், சீன யுவான் அல்லது ரென்மின்பியுடன் ஒப்பிடும்போது யூரோவின் வலிமையும் உள்ளது, இது யூரோ மண்டலம் சீனாவுடன் போட்டியிடுவதை மேலும் கடினமாக்குகிறது, மேலும் அமெரிக்க டாலருடன் ஒப்பிடுகையில், பெடரல் ரிசர்வ் விரைவில் வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கலாம்.

“ஐரோப்பாவின் வர்த்தக சமநிலையைப் பார்க்கும்போது, ​​அமெரிக்காவை விட சீனாவுடன் ஒப்பிடும்போது போட்டித்திறன் சிக்கல் மிகவும் உச்சரிக்கப்படுகிறது என்று தோன்றுகிறது. என்னைப் பொறுத்தவரை, கவனிக்கப்பட வேண்டிய பரிமாற்ற வீதம் யூரோவுடன் ஒப்பிடும்போது டாலர் அல்ல, ஆனால் ரென்மின்பியுடன் ஒப்பிடும்போது யூரோவின் மதிப்பு” என்று Mateos y Lago கூறினார்.