டிரெக்ஸின் முடிவு, டிஜிட்டல் நாணயப் பந்தயத்தில் பிரேசிலின் தாமதத்தின் அபாயத்தை அம்பலப்படுத்துகிறது

சுருக்கம்
ட்ரெக்ஸ் திட்டத்தை மத்திய வங்கி மூடியது பிரேசிலின் நிதி கண்டுபிடிப்புகளில் பின்னடைவைக் குறிக்கிறது, டிஜிட்டல் போட்டித்திறன் இழப்பு மற்றும் டிஜிட்டல் நாணயங்களின் உலகளாவிய விரிவாக்கம் மற்றும் சொத்து டோக்கனைசேஷன் ஆகியவற்றைத் தொடரும் திறன் பற்றிய கவலைகளை எழுப்புகிறது.

பிரேசிலிய டிஜிட்டல் கரன்சியான ட்ரெக்ஸின் வளர்ச்சி நிலைகளின் முடிவைப் பற்றிய மத்திய வங்கியின் அறிவிப்பு, கிட்டத்தட்ட நான்கு வருட சோதனையின் சுழற்சியை முடித்து, CBDC களின் (மத்திய வங்கி டிஜிட்டல் நாணயங்கள்) வலுவான உலகளாவிய விரிவாக்கத்தின் போது நாட்டை மாற்றியமைக்கிறது. BIS (Bank for International Settlements) படி, உலகின் 93% மத்திய வங்கிகள் தங்கள் நாணயங்களின் டிஜிட்டல் பதிப்புகளை ஆராய்ச்சி செய்கின்றன, சோதனை செய்கின்றன அல்லது ஏற்கனவே இயக்குகின்றன, மேலும் சீனா, நைஜீரியா, பஹாமாஸ் மற்றும் ஜமைக்கா உட்பட குறைந்தது 11 நாடுகள் ஏற்கனவே உற்பத்தியில் தீர்வுகளை செயல்படுத்தியுள்ளன. சொத்துக்களின் டோக்கனைசேஷன் மற்றும் நிதி உள்கட்டமைப்புகளின் டிஜிட்டல் மயமாக்கல் ஆகியவை உலகளாவிய இழுவைப் பெறத் தொடங்கியதைப் போலவே பிரேசில் இப்போது மெதுவாகச் செல்கிறது.

2021 இல் Real Digital ஆகத் தொடங்கப்பட்ட Drex, பொதுப் பத்திரங்கள், ஒப்பந்தங்கள், நிதி மற்றும் தனியார் சொத்துக்களின் டோக்கனைசேஷன் ஆகியவற்றை செயல்படுத்தி, விநியோகிக்கப்பட்ட லெட்ஜர்களின் அடிப்படையில் ஒரு தீர்வு உள்கட்டமைப்பை உருவாக்க முயன்றது. டெலிவரியில் பணம் செலுத்துதல் (DvP), உடனடி நிதி தீர்வுகள் மற்றும் முகவர்களுக்கிடையே இயங்கும் தன்மை ஆகியவை சோதனைகளில் அடங்கும். முன்முயற்சியின் முடிவு, சந்தை ஆய்வாளர்களின் கூற்றுப்படி, பெரிய அளவிலான டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட கடனுக்கான மாற்றத்திற்கு வழிவகுக்கும் நாட்டின் வாய்ப்பை குறுக்கிடுகிறது.

உட்பொதிக்கப்பட்ட நிதி மற்றும் டிஜிட்டல் தளங்களில் நிதிச் சேவைகளை ஒருங்கிணைப்பதில் நிபுணரான லூயிஸ் மொல்லா வெலோசோவின் மதிப்பீடு. குறுக்கீடு ஒழுங்குமுறை முன்கணிப்பு மற்றும் துறையில் புதுமையின் வேகத்தில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது என்று அவர் கூறுகிறார்.

“டிரெக்ஸ், மத்திய வங்கியின் மேற்பார்வையுடன் சொத்து டோக்கனைசேஷனைச் சோதிக்க பாதுகாப்பான சூழலைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தியது. இந்த அளவில் ஒரு கட்டமைக்கப்பட்ட ஒழுங்குமுறை சாண்ட்பாக்ஸ் இல்லாமல், விநியோகிக்கப்பட்ட உள்கட்டமைப்பு மற்றும் நிரல்படுத்தக்கூடிய தீர்வுகளை உள்ளடக்கிய முன்முயற்சிகளை நிறுவனங்கள் மற்றும் வங்கிகள் மெதுவாக்குகின்றன” என்று அவர் கூறுகிறார்.

தலைப்பு ஏன் கவலைக்குரியது என்பதை சமீபத்திய தரவு காட்டுகிறது. 2030 ஆம் ஆண்டளவில் உலகளவில் டோக்கனைசேஷன் 16 டிரில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களுக்கு மேல் ஈட்ட முடியும் என்று IMF மதிப்பீடுகள் குறிப்பிடுகின்றன, இது பத்திரங்கள், ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் கட்டண முறைகளின் டிஜிட்டல் மயமாக்கல் மூலம் இயக்கப்படுகிறது. பிரேசிலில், முனிசிபாலிட்டியின் கணிப்புகள், ரியல் எஸ்டேட் கடன் மற்றும் வாகன நிதியளிப்பு நடவடிக்கைகளில் ஆரம்ப பயன்பாட்டுடன், படிப்படியான தத்தெடுப்பை சுட்டிக்காட்டின. ட்ரெக்ஸ் செயலிழப்பு அந்த நிகழ்ச்சி நிரலில் நிச்சயமற்ற தன்மையை ஏற்படுத்துகிறது.

ட்ரெக்ஸ் முன்மொழியப்பட்ட நிரல்படுத்தக்கூடிய தீர்வு மாதிரிக்கு உள் அமைப்புகளை மாற்றியமைத்த வங்கிகள், ஃபின்டெக்கள், உள்கட்டமைப்பு முகவர்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் மீது மிகப்பெரிய தாக்கம் விழுகிறது என்று Veloso விளக்குகிறார். “டோக்கனைசேஷன் நிகழ்ச்சி நிரல் மறைந்துவிடாது, ஆனால் அது வேகத்தை இழக்கிறது. ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட தீர்வு உத்தரவாதங்களுடன் ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தங்களைச் சோதிக்கத் தயாராக இருந்த நிறுவனங்கள் இப்போது குறைந்த தரப்படுத்தப்பட்ட மாற்றுகளைத் தேட வேண்டும்” என்று அவர் கூறுகிறார்.

நிதியியல் கண்டுபிடிப்பு சுற்றுச்சூழல் அமைப்பில் ஏற்படும் விளைவுகளையும் நிபுணர் சுட்டிக்காட்டுகிறார். ஓபன் ஃபைனான்ஸின் முன்னேற்றத்துடன், முதலீடு, காப்பீடு மற்றும் பரிமாற்றத் தரவுகளின் பகிர்வை மிக சமீபத்திய கட்டமாக விரிவுபடுத்துகிறது, இந்த தகவலை டோக்கனைஸ்டு சூழல்களில் ஒருங்கிணைத்து, புதிய தானியங்கு கடன் மற்றும் காப்பீட்டு மாதிரிகளுக்கான இடத்தைத் திறக்கும் போக்கு இருக்கும்.

ட்ரெக்ஸின் சோதனைத் தளம் முடிவடைந்த போதிலும், பிக்ஸ் மற்றும் ஓபன் ஃபைனான்ஸுடன் மத்திய வங்கியின் ஒழுங்குமுறை கண்டுபிடிப்புகளின் வரலாறு போன்ற கட்டமைப்பு நன்மைகளை நாடு இன்னும் கொண்டுள்ளது என்று வெலோசோ மதிப்பிடுகிறார். “இந்த நிறுவன மூலதனத்தை அடுத்த தலைமுறை நிதி உள்கட்டமைப்பிற்கான தெளிவான மூலோபாயமாக மாற்றுவது எப்படி என்பது கேள்வி. உலகம் இன்னும் நிரல்படுத்தக்கூடிய மற்றும் இயங்கக்கூடிய அமைப்புகளை நோக்கி நகர்கிறது; பிரேசில் இந்த சுழற்சியை தவறவிட முடியாது.”

ட்ரெக்ஸ் சீர்குலைந்த நிலையில், OECD நாடுகள் தங்கள் சொந்த நிகழ்ச்சி நிரல்களை முடுக்கி விடுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ECB டிஜிட்டல் யூரோவின் தயாரிப்புக் கட்டத்தை நோக்கி நகர்கிறது, சோதனைகள் 2026 இல் திட்டமிடப்பட்டுள்ளன. அமெரிக்காவில், பெடரல் ரிசர்வின் ஆதரவுடன் தனியார் விமானிகள் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட சூழலில் தீர்வுகளை ஆராய்ந்து வருகின்றனர். BIS ஆராய்ச்சியாளர்களுக்கு, டோக்கனைசேஷன், உடனடி கொடுப்பனவுகள் மற்றும் டிஜிட்டல் நாணயங்களுக்கு இடையிலான ஒருங்கிணைப்பு, வரும் பத்தாண்டுகளில் நிதி அமைப்பின் அடிப்படையாக இருக்கும்.

வெலோசோவைப் பொறுத்தவரை, பிரேசிலிய டிஜிட்டல் நிகழ்ச்சி நிரலின் எதிர்காலத்தைப் பற்றிய தெளிவை உறுதிப்படுத்துவதே இப்போது முக்கிய அம்சமாகும். “Drex இன் மூடல் என்பது புதுமையின் முடிவைக் குறிக்காது, ஆனால் எந்தத் திட்டங்கள் பின்பற்றப்படும் என்பது பற்றிய வெளிப்படைத்தன்மை தேவைப்படுகிறது. தெளிவான திசை இல்லாதது, உலகம் துரிதப்படுத்துவதைப் போலவே நிதிய உள்கட்டமைப்பில் முதலீடுகளைத் தடுக்கலாம்.”

உலகளாவிய டோக்கனைசேஷன் முன்னேற்றம் மற்றும் உடனடி கொடுப்பனவுகளின் வளர்ந்து வரும் பயன்பாடு, Pix ஏற்கனவே மாதாந்திர பரிவர்த்தனைகளில் R$2 டிரில்லியனைத் தாண்டியுள்ளது, மத்திய வங்கியின் கூற்றுப்படி, நிதி டிஜிட்டல் மயமாக்கலின் அடுத்த அலையில் முக்கியத்துவத்தை இழக்காமல் இருக்க பிரேசில் தனது உத்தியை மறுவடிவமைப்பு செய்ய வேண்டும்.

வீட்டுப்பாடம்