இந்தியா-அமெரிக்க வர்த்தக ஒப்பந்தம் ரூபாய் மதிப்பை வலுப்படுத்துமா?

1

திங்கள்கிழமை இரவு இந்தியா-அமெரிக்க வர்த்தக ஒப்பந்தம் அறிவிக்கப்பட்டதைத் தொடர்ந்து இந்திய பங்குச் சந்தைகள் செவ்வாயன்று கடுமையாக உயர்ந்தன. தொடக்கத்தில் என்எஸ்இ நிஃப்டி 1,083 புள்ளிகள் (4.32%) உயர்ந்து 26,12 ஆகவும், பிஎஸ்இ சென்செக்ஸ் 2,488 புள்ளிகள் (3.05%) உயர்ந்து 84,154 ஆகவும் இருந்தது. நிஃப்டி மிட்கேப் 100 மற்றும் ஸ்மால்கேப் குறியீடுகள் தலா 4% உயர்ந்து, பரந்த குறியீடுகளும் அதிகரித்தன. அமெரிக்க ஜனாதிபதி டொனால்ட் டிரம்ப் பிரதமர் நரேந்திர மோடியுடனான ஒப்பந்தத்தை அறிவித்ததை அடுத்து, முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையால் பேரணி உந்தப்பட்டது, இது மேம்பட்ட சந்தை உணர்வு மற்றும் சாத்தியமான வெளிநாட்டு முதலீட்டு வரவுகளைக் குறிக்கிறது. வர்த்தக ஒப்பந்தம் ஹெட்ஜிங் அழுத்தங்களைத் தணித்து, இந்திய சொத்துக்களில் நம்பிக்கையை அதிகரிப்பதால், திங்களன்று 91.5125 இல் முடிவடைந்த பின்னர், 1-மாதம் வழங்க முடியாத முன்னோக்கி (NDF) ஒரு அமெரிக்க டாலருக்கு 90.15–90.25 வரம்பைக் குறிக்கும், இந்திய ரூபாயும் உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

அமெரிக்க-இந்திய வர்த்தக ஒப்பந்தம் கட்டண தடைகளை நீக்குகிறது

பிரதம மந்திரி நரேந்திர மோடியுடனான அழைப்பைத் தொடர்ந்து சமூக ஊடகங்களில் அமெரிக்க ஜனாதிபதி டொனால்ட் டிரம்ப் அறிவித்த வர்த்தக ஒப்பந்தம், ஆசியாவிலேயே மிக அதிகமான இந்திய ஏற்றுமதிக்கான வரிகளை 50% ஆக உயர்த்திய தண்டனைக்குரிய கட்டண ஆட்சியை நீக்குகிறது.

ரஷ்ய எரிசக்தியை இந்தியா வாங்குவது தொடர்பான அபராதங்களை முடிவுக்குக் கொண்டு வருவதன் மூலமும், பரஸ்பர கட்டணங்களை 18% ஆகக் குறைப்பதன் மூலமும், 2025 இல் பதிவுசெய்யப்பட்ட பங்கு வெளியீடுகள் ரூபாயை அழுத்தத்தின் கீழ் வைத்திருந்த பிறகு, வெளிநாட்டு மூலதனத்தை திரும்பப் பெற இந்த ஒப்பந்தம் ஊக்குவிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இந்தியா-அமெரிக்க வர்த்தக ஒப்பந்தம் ரூபாய் மதிப்பை வலுப்படுத்துமா?

சிங்கப்பூரில் உள்ள லூசெர்ன் அசெட் மேனேஜ்மென்ட்டின் முதலீட்டுத் தலைவர் மார்க் வேலன், வர்த்தக ஒப்பந்தம் இந்திய சொத்துக்களுக்கு அழுத்தம் கொடுக்கும் கொள்கை மற்றும் கட்டண நிச்சயமற்ற தன்மையை நீக்குகிறது என்று கூறினார். இது ரூபாய் மற்றும் பங்குகளில் குறுகிய கால மீட்சிக்கு வழி வகுக்கும் என்றும், மேம்பட்ட சந்தை உணர்வு மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டு ஓட்டங்கள் ஆகியவற்றால் உந்தப்படும் என்றும் அவர் கூறினார்.

2025 ஆம் ஆண்டில் ஆசியாவின் பலவீனமான நாணயமாக ரூபாய் இருந்தது, இந்த ஆண்டிற்கு கிட்டத்தட்ட 5% வீழ்ச்சியடைந்தது மற்றும் கடந்த மாதம் 2% க்கும் அதிகமாக இருந்தது.

MUFG வங்கி, ரூபாயின் அண்மைய பலவீனத்திற்கு முக்கியமாக குறைந்த போர்ட்ஃபோலியோ வரவுகள் காரணமாகக் காணப்பட்டது. ஏற்றுமதி போட்டித்தன்மையை அதிகரிப்பதன் மூலமும், சுங்கவரி தொடர்பான நிச்சயமற்ற தன்மைகளைக் குறைப்பதன் மூலமும் வர்த்தக ஒப்பந்தம் இந்தியாவிற்கு நடுத்தர கால பலன்களைக் கொண்டிருக்கக்கூடும் என்று வங்கி குறிப்பிட்டது.

இந்தியா-அமெரிக்க வர்த்தக ஒப்பந்தம் ரூபாய் மீதான ஹெட்ஜிங் அழுத்தத்தைக் குறைக்கலாம்

இந்த ஒப்பந்தம் ரூபாய் மதிப்பில் கூடுதல் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்திய ஹெட்ஜிங் நடவடிக்கையின் சுய-வலுவூட்டும் சுழற்சியை உடைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இறக்குமதியாளர்கள், நீண்டகால நாணய பலவீனத்திற்கு தயாராகி, முன்னோக்கி சந்தையில் டாலர் வாங்குதல்களை அதிகரித்தனர், அதே நேரத்தில் ஏற்றுமதியாளர்கள் ஹெட்ஜ் செய்ய தயங்கினார்கள், இதனால் தேவை-விநியோகம் பொருந்தவில்லை.

ஒரு தனியார் துறை வங்கியின் மூத்த கருவூல அதிகாரி ஒருவர், கட்டண உயர்வை அகற்றுவது நாணயத்தின் உளவியல் சிக்கலாக மாறியதைத் தீர்க்க முடியும் என்றார்.

ரூபாயின் மதிப்பு குறையும் என்ற எதிர்பார்ப்புகளுடன், இறக்குமதியாளர் மற்றும் ஏற்றுமதியாளர் ஹெட்ஜிங் இடையே உள்ள ஏற்றத்தாழ்வு குறைய வாய்ப்புள்ளது, இது ரூபாயை வலுப்படுத்தக்கூடிய ஒரு நல்ல சுழற்சிக்கான களத்தை அமைக்கும்.

கார்ப்பரேட் ஹெட்ஜிங்கில் உள்ள மிதமான தன்மை, ரூபாய்க்கு எதிரான ஊக பந்தயங்களில் பின்வாங்குவதுடன், அதன் மீட்சிக்கு மேலும் துணைபுரியும் என்று அவர் மேலும் கூறினார்.