வங்கி வைப்புகளின் மெதுவான வளர்ச்சி கடன் வளர்ச்சியைத் தடுக்கலாம்

0

அத்தகைய சூழ்நிலையில், நாட்டில் கடன் வாங்குவது விலை உயர்ந்ததாக மாறும் அபாயம் உள்ளது, இது நமது பொருளாதார நடவடிக்கைகள் மற்றும் வளர்ச்சியைக் கட்டுப்படுத்தலாம்.

மக்கள் தங்களுடைய சேமிப்பை நிறுத்துவதற்கு முன் வங்கி வைப்பு மட்டுமே முக்கிய விருப்பமாக இருந்த காலம் இருந்தது. மக்கள் தங்கள் சேமிப்பை நடப்புக் கணக்குகள், சேமிப்புக் கணக்குகள், கால வைப்பு கணக்குகள் மற்றும் தொடர் கணக்குகளில் டெபாசிட் செய்கிறார்கள். பெரும்பாலான வங்கிகள் அரசுக்குச் சொந்தமானவை என்பதால், அவற்றின் வைப்புத்தொகையின் பாதுகாப்பு சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி இருந்தது.

பங்குச் சந்தையிலும் மக்களின் ஈடுபாடு குறைவாகவே இருந்தது. அந்த நாட்களில் பணவீக்கம் அதிகமாக இருந்தது, வங்கிகள் பொதுவாக வைப்புத்தொகைக்கு அதிக வட்டி விகிதங்களை வழங்குகின்றன. பொதுவாக, டெர்ம் டெபாசிட் ஆறு முதல் ஏழு ஆண்டுகளுக்குள் இரட்டிப்பாகும். 1971 ஆம் ஆண்டில், சேமிப்பு, நடப்பு மற்றும் கால வைப்புத்தொகை உட்பட வங்கி வைப்புத்தொகை தோராயமாக 5,000 கோடி ரூபாய். 2011ல், அவை 64 லட்சம் கோடி ரூபாயை எட்டியது. அதாவது ஆண்டு வளர்ச்சி 19.6 சதவீதம். இருப்பினும், கடந்த ஒன்றரை தசாப்தங்களாக, வங்கி டெபாசிட் வளர்ச்சி பொதுவாக ஸ்தம்பித்தது, மார்ச் 2026க்குள் மொத்த டெபாசிட்கள் 268 லட்சம் கோடி ரூபாயை மட்டுமே எட்டியது. அதாவது 2011 முதல் 2026 வரையிலான வங்கி வைப்புகளின் மொத்த ஆண்டு வளர்ச்சி வெறும் 10 சதவீதமாக சுருங்கிவிட்டது. நாம் கடன் வளர்ச்சியைப் பார்த்தால், 1971 மற்றும் 2011 க்கு இடையில் இது 20 சதவீதமாக இருந்தது, மேலும் 2011 மற்றும் 2026 க்கு இடையில் இது தொடர்ந்து 20 சதவீதமாக இருந்தது, ஆனால் கடந்த ஒன்றரை தசாப்தத்தில் வங்கி வைப்புகளின் வளர்ச்சி வெறும் 10 சதவீதமாக குறைந்துள்ளது. 2025-26 நிதியாண்டில், ஆண்டு வைப்புத்தொகை 13.5 சதவீதமும், கடன் வளர்ச்சி 16.1 சதவீதமும் அதிகரித்துள்ளது. இதன் விளைவாக, வங்கிகள் அதிக சந்தை விகிதத்தில் கடன் வாங்கும் நிலைக்குத் தள்ளப்பட்டதால், கடன் வழங்குவதற்கான நிதி திரட்டுவதில் சிக்கல் ஏற்பட்டுள்ளது. அத்தகைய சூழ்நிலையில், நாட்டில் கடன் வாங்குவது விலை உயர்ந்ததாக மாறும் அபாயம் உள்ளது, இது நமது பொருளாதார நடவடிக்கைகள் மற்றும் வளர்ச்சியைக் கட்டுப்படுத்தலாம்.

வைப்புகளில் இருந்து மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு மாற்றவும்

இந்திய குடும்பங்களின் சேமிப்பு முறைகள் கடந்த சில ஆண்டுகளாக பெரும் மாற்றங்களுக்கு உள்ளாகியுள்ளன என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. உதாரணமாக, குடும்பங்கள் இப்போது வங்கிகள் மற்றும் பிற நிதி நிறுவனங்களிடமிருந்து சொத்துக்களை உருவாக்குவதற்கும் தங்கள் கடனை சமமான மாதாந்திர தவணைகள் (EMIகள்) மூலம் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கும் பெரிய அளவில் கடன் வாங்குகின்றன. இந்தக் கடனில் வீட்டுக் கடன்கள், கார் கடன்கள் அல்லது பிற நீடித்த நுகர்வோர் பொருட்கள் அடங்கும். இந்த EMI கொடுப்பனவுகள் அடிப்படையில் சேமிப்பாகும், ஆனால் அவை வங்கி வைப்புகளில் பிரதிபலிக்காது மற்றும் அதற்குப் பதிலாக திருப்பிச் செலுத்துதல்களாகப் பதிவு செய்யப்படுகின்றன (அதில் அசல் மற்றும் வட்டியைத் திருப்பிச் செலுத்துதல் அடங்கும்). மேலும், கடந்த சில ஆண்டுகளாக, மக்கள் பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீடு செய்யத் தொடங்கியுள்ளனர், ஏனெனில் அவை வங்கி வைப்புகளை விட அதிக லாபம் ஈட்டுகின்றன. மக்கள் சேமிக்கும் போது, ​​அவர்களின் சேமிப்பில் கணிசமான பகுதி வங்கிகளுக்குப் பதிலாக பங்குச் சந்தையில் பாய்கிறது.

பரஸ்பர நிதிகளில் மொத்த குடும்ப முதலீடு குறித்த அதிகாரப்பூர்வ தரவு எதுவும் இல்லை என்றாலும், நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் (AUM) வளர்ச்சி மற்றும் குடும்பங்களின் பங்கு ஆகியவற்றைப் பயன்படுத்தி சிறந்த யோசனையைப் பெறலாம். 2011-12 ஆம் ஆண்டில், பரஸ்பர நிதிகளில் குடும்ப முதலீடுகள் சுமார் 7-8 லட்சம் கோடி ரூபாயாக இருந்தது, இது 2025-26 இல் சுமார் 74 லட்சம் கோடி ரூபாயாக அதிகரித்தது. அதாவது மொத்த சொத்து மதிப்பு சுமார் 65 லட்சம் கோடி ரூபாய் அதிகரித்துள்ளது.

ஆரம்பத்தில், பரஸ்பர நிதி சொத்துக்கள் நிறுவனங்களால் ஆதிக்கம் செலுத்தப்பட்டன, ஆனால் 2026 வாக்கில், குடும்பங்கள், குறிப்பாக முறையான முதலீட்டுத் திட்டம் (SIPs) மூலம் குறிப்பிடத்தக்க பங்கைக் கொண்டிருந்தன. SEBI மதிப்பீடுகளின்படி, பரஸ்பர நிதி முதலீடுகளில் குடும்பங்களின் பங்கு 2011-12ல் வெறும் 0.9 சதவீதத்தில் இருந்து 2022-23ல் 6 சதவீதமாக அதிகரித்துள்ளது. இன்று, AUM இல் குடும்பங்களின் பங்கு 50 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாக அதிகரித்துள்ளது. தோராயமான மதிப்பீடுகளின்படி, 2011 மற்றும் 2026 க்கு இடையில் குடும்பங்கள் தோராயமாக ரூ. 30 முதல் 40 லட்சம் கோடி வரை முதலீடு செய்துள்ளன. இது பங்குச் சந்தையின் மூலம் குடும்பச் சேமிப்பின் குறிப்பிடத்தக்க நிதியாக்கத்தையும் சுட்டிக்காட்டுகிறது.

டெபாசிட் வளர்ச்சியின் மந்தநிலை என்பது வெறும் புள்ளி விவரங்கள் மட்டுமல்ல; இது பொருளாதாரத்தில் கடன் கிடைப்பதை நேரடியாக பாதிக்கிறது. இதன் மூலம் வங்கிகளின் கடன் வழங்கும் திறன் குறைகிறது, இது குறைந்த வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும். வங்கிகள் வைப்புத்தொகையை திரட்டி கடன் கொடுக்கும் நிதி இடைத்தரகர்கள் என்பதை நாம் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். எனவே, கடன் ஓட்டத்தை அதிகரிக்க (அதாவது, முதலீட்டுக் கடன் வழங்குதல், நிலையான உற்பத்தி சொத்துக்கள் மற்றும் செயல்பாட்டு மூலதனம் ஆகியவற்றின் கட்டுமானத்திற்கான வணிகங்கள் மற்றும் குடும்பங்களுக்கான வீட்டுவசதி மற்றும் நீடித்த நுகர்வோர் பொருட்களுக்கு), முன்நிபந்தனை வங்கிகளிடம் போதுமான நிதி உள்ளது. இருப்பினும், குடும்பங்களின் சேமிப்புகள் பரஸ்பர நிதிகளுக்குச் சென்றால், அது மூலதனச் சந்தையை மேம்படுத்துகிறது, பெரிய நிறுவனங்களுக்கு பயனளிக்கிறது, ஆனால் நிதிகளுக்கான சந்தையை எளிதில் அணுக முடியாத சிறிய கடன் வாங்குபவர்களை விலக்கலாம். காலப்போக்கில், இது கடன் வளர்ச்சியைத் தடுக்கலாம், குறிப்பாக மைக்ரோ, சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்கள் (MSMEகள்) மற்றும் விவசாயம் போன்ற துறைகளுக்கு, இது மூலதனச் சந்தைகளைத் தட்டுவதை விட வங்கிக் கடனை பெரிதும் நம்பியுள்ளது. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் சேமிப்பை வைப்பது வங்கி வைப்புத்தொகையின் வளர்ச்சியையும் அமைப்பில் கடன் ஓட்டத்தையும் தடுக்கிறது, இதனால் ஒட்டுமொத்த பொருளாதார வளர்ச்சி பாதிக்கப்படுகிறது.

அரசாங்கத்தின் பங்கு

சமீபத்திய ஆண்டுகளில், நிதி உள்ளடக்கத்தை மேம்படுத்துவதற்காக அரசாங்கம் பிரதான் மந்திரி ஜன் தன் யோஜனாவை (PMJDY) அறிமுகப்படுத்தியது. இதன்மூலம், முன்பு வங்கி இல்லாமல் இருந்த 58 கோடி மக்கள் வங்கி வசதிகளை அனுபவிக்க முடிந்தது. இந்தக் கணக்குகள் மூலம் இதுவரை சுமார் 3 லட்சம் கோடி ரூபாய் வங்கிகளில் டெபாசிட் செய்யப்பட்டுள்ளது.

பொதுத்துறை வங்கிகளில் உள்ள டெபாசிட்களின் பாதுகாப்பு, இந்த நிறுவனங்கள் மீது மக்களின் நம்பிக்கையை தக்கவைத்துள்ளது. மேலும், தனியார் துறை வங்கிகளில் டெபாசிட் செய்பவர்களை பாதுகாக்கும் வகையில், வைப்புத்தொகை காப்பீடு தொகை 5 லட்சமாக உயர்த்தப்பட்டு, டெபாசிட் செய்பவர்களுக்கு பாதுகாப்பு அளிக்கப்பட்டுள்ளது. அரசாங்க முயற்சிகள் வங்கித்துறையை உயர்த்தியுள்ள அதே வேளையில், சமீபத்திய ஆண்டுகளில், புதிய ஓய்வூதியத் திட்டத்திற்கு வரி விலக்குகளை வழங்குவதன் மூலம் அரசாங்கம் பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீட்டை ஊக்குவித்து வருகிறது என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. பழைய ஓய்வூதியத் திட்டம், ஓய்வூதிய நிதிகள் அரசாங்கப் பத்திரங்கள் அல்லது வங்கி வைப்புகளில் முதலீடு செய்ய வேண்டும், 2004 இல் ரத்து செய்யப்பட்டது. பங்குச் சந்தைகளின் ஏற்றம், நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் பெரிய முதலீடுகளால் உந்தப்பட்டது, பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீட்டையும் அதிகரித்தது. உள்நாட்டு மூலதனச் சந்தையில் சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் பங்கு கணிசமான அதிகரிப்பைக் கண்டுள்ளது, இது தேசிய பங்குச் சந்தையில் தனிப்பட்ட பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கையின் விரைவான வளர்ச்சியிலிருந்து தெளிவாகிறது. ஜனவரி 2026 நிலவரப்படி, இந்தியாவின் தேசிய பங்குச் சந்தையில் 12.7 கோடி தனிப்பட்ட பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் உள்ளனர். பொதுவாக வங்கிகள் நீண்ட கால டெபாசிட்களை வரவேற்பதில்லை என்றாலும், எதிர்காலத்தில் குறைந்த வட்டி அபாயத்தைக் குறைக்க, வரிச் சலுகைகள், டெபாசிட்கள், குறிப்பாக நீண்ட காலத்திற்கு மக்களை அரசாங்கம் ஊக்குவிக்க முடியும். போர்வை வரிச் சலுகைகளுக்குப் பதிலாக, நீண்ட கால வைப்புகளுக்கு (5-10 ஆண்டுகள்), குறிப்பாக MSME, விவசாயம் மற்றும் ஏற்றுமதிக்கான வளர்ச்சி இணைக்கப்பட்ட வைப்புகளுக்கு அதிக இலக்கு வரிச் சலுகைகள் வழங்கப்படலாம். இரண்டாவதாக, வங்கிகள் கல்வி சார்ந்த டெபாசிட்கள் (இலக்கு அடிப்படையிலான, ஸ்டெப்-அப் பங்களிப்புகளுடன்), ஓய்வூதியம் சார்ந்த வைப்புத்தொகைகள், வருடாந்திர மாற்று விருப்பங்கள், காப்பீடு-இணைக்கப்பட்ட வைப்புத்தொகைகள் (வைப்பு + ஆயுள்/உடல்நலக் காப்பீட்டுத் தொகுப்பு) மற்றும் பணவீக்கப் பாதுகாக்கப்பட்ட வைப்புத்தொகை (உண்மையான வருமானத்தை எதிர்ப்பதற்கு) போன்ற புதுமையான வைப்புத் தயாரிப்புகளை அறிமுகப்படுத்தலாம். மூன்றாவதாக, டெபாசிட்கள் பாதுகாப்பானவை என்றாலும், வரிக்குப் பிந்தைய உண்மையான வருமானம் பெரும்பாலும் குறைவாகவோ அல்லது எதிர்மறையாகவோ இருக்கும். நீண்ட கால வைப்புத்தொகைக்கான குறியீட்டு பலன்களை அரசாங்கம் அறிமுகப்படுத்தலாம், மூத்த குடிமக்கள் மூத்த குடிமக்கள் வைப்புத்தொகையில் அதிக டெபாசிட் செய்ய அனுமதிக்கிறது, நடுத்தர வர்க்கத்தை வங்கிகளில் அதிக டெபாசிட் செய்ய ஊக்குவிக்கிறது. நியாயமான உண்மையான வருமான விகிதத்தை உறுதி செய்வதற்காக, நீண்ட கால வைப்புகளுக்கு குறியீட்டு பலன்களுடன் டெபாசிட்களை வழங்குவது பற்றி அரசாங்கம் சிந்திக்கலாம். இந்தியாவின் பொருளாதாரப் பாதையை சரியான பாதையில் வைத்திருக்க, டெபாசிட் வளர்ச்சி குறையும் பிரச்சினையை அரசாங்கம் கவனிக்க வேண்டிய நேரம் இது.