2026 அமெரிக்க பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சி வருமா? வாரன் பஃபெட் இன்டிகேட்டர் முதலீட்டாளர்களுக்கான அபாயத்தைக் குறிக்கிறது

1

அமெரிக்க பங்குச் சரிவு: அமெரிக்க பங்குகள் S&P 500 இல் அதிகபட்சமாக 6,900 வரை வைத்திருக்கின்றன, இது முந்தைய ஆண்டை விட 15 சதவீதம் உயர்ந்துள்ளது, இருப்பினும் தொழில்நுட்பம் அதிர்ந்தது. ஆனால் வாரன் பஃபெட்டின் இண்டிகேட்டர் வாயில் நுரைத்துக்கொண்டிருக்கிறது (220% சந்தை மூலதனம் முதல் GDP வரை) 2021 இன் விபத்துக்கு முந்தைய காலகட்டத்தின் உச்சத்தை எட்டியது, இது சாத்தியமான நுரையைக் குறிக்கிறது. பெர்க்ஷயர் 380B மற்றும் ஷில்லர் கேப் 40க்கு அருகில் பணப் பதுக்கி வைத்திருப்பதால், 2026 இல் விபத்து ஏற்படும் என்ற கிசுகிசுக்கள் AI ஹைப்பால் சத்தமாகி வருகின்றன.

பஃபெட் இண்டிகேட்டர் சிக்னல்கள் சந்தை அதிகமதிப்பு

இதுவே பங்குச் சந்தைகளின் மூலதனத்தை GDPயுடன் ஒப்பிடும் போது விலை நிர்ணயம் செய்யும் மிக முக்கியமான விகிதமாகும். இது 10 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக 110-150-ஆல் அதிகரித்துள்ளது- இப்போது 46% அதிகமாகும், ஏற்ற இறக்கத்தின் அபாயங்களை எதிர்கொண்டு அதிக வருமானத்தில் பந்தயம் கட்டப்பட்டுள்ளது. மூலதனப் பொருளாதாரம் போன்ற நிறுவனங்கள் S&P இன் 10 சதவிகிதம் மற்றும் அதற்கும் அதிகமான சரிவைக் குறிக்கின்றன.

புல் சந்தைகளில் பஃபெட்டின் வரலாறு

பஃபெட் வார்த்தைகளை விட அவரது செயல்களால் அதிகம் பேசுகிறார்: 1968 இன் வெப்பமான ஆண்டுகளில், 1974 வீழ்ச்சிக்கு முன் அவர் தனது நிதியை மூடிவிட்டார்; 1999 டாட்-காம் அவமதிப்பு மார்பளவுக்குப் பிறகு மேதை. AI உற்சாகம் S&P P/E-ஐ பதிவுகளை நெருங்கி வருவதால், அவரது பணப் பதுக்கல் இன்று ஒலிக்கிறது (30க்கு மேல் மகத்தான 7).

தற்போதைய மதிப்பீட்டு எச்சரிக்கை

2001 ஃபார்ச்சூன் பீஸில் பஃபெட் சுட்டிக்காட்டிய ஃபயர்-பிளேயிங் மண்டலத்தில் 200% க்கு மேல் 220% என்ற சாதனையைப் பதிவுசெய்தது. 1999 மற்றும் 2022க்குப் பிந்தைய வெற்றிகள் அதற்கு அருகில் இருந்தன, சந்தைகள் வீழ்ச்சியடைந்தன, கடைசியாக S&P 25% இழந்தது.

பெர்க்ஷயர் தனது பண இருப்புக்களை எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறது

பெர்க்ஷயர் போர் செஸ்ட் 380B +, 2023 புல் ஸ்டார்ட், ஆப்பிள் வெட்டுக்கள் (200B முதல் 60B வரை) மற்றும் பேங்க் டிரிம்களில் முதலிடம் பிடித்தது. 3.6% கருவூலங்களில் பதுக்கி வைக்கப்பட்டுள்ளது, இது AI ஹிஸ்டீரியா பட்டை சிறிய ஆல்பாபெட் நாடகத்தை கடந்து வங்கிக்கு முக்கியத்துவம் அளிக்கிறது.

ராபர்ட் ஷில்லரின் CAPE விகிதம் சமிக்ஞைகள் எச்சரிக்கை

ஷில்லரின் (கேப்) 10 ஆண்டு சராசரி உண்மையான வருவாய் வரலாற்றில் தோராயமாக 40 -2 வது அதிகபட்சமாக உள்ளது, 1929, 1999 மற்றும் 2021 விபத்துகளுக்கு முன் மிக அதிகமாக இருந்தது. இது உண்மையான அதிக விலை சிக்னல்களில் சத்தத்தை பிரிக்கிறது.

முதலீட்டாளர்கள் என்ன செய்ய வேண்டும்?

• டிப்ஸ் மற்றும் வானிலை புயல்களை வாங்க பஃபெட் போன்ற பண இருப்புக்களை உருவாக்குங்கள்.
• ஊக AI/தொழில்நுட்பம் மற்றும் ட்ரெக்ஸ் (P/E 23, 35% குறைவு) போன்ற மதிப்பிழந்த ரத்தினங்களில் இருந்து விலகி.
• மார்ஜின் டிரேடிங்/விருப்பங்களைத் தவிர்க்கவும் மற்றும் நிலையான வருமான வரவுகள் பீதி விற்பனையை முறியடிக்கும்.
• சந்தைகள் பிந்தைய செயலிழப்புகளை மீட்டெடுக்கும் நீண்ட கால அடிப்படைகளில் கவனம் செலுத்துங்கள் (எ.கா., 2013 இல் 2008 அதிகபட்சம்).
• விகிதக் குறைப்புக்கள் திருத்தங்களுக்கு மத்தியில் பின்னடைவை உயர்த்தும் வருமானத்தைப் பாருங்கள்.

2026 இல் அமெரிக்க சந்தை வீழ்ச்சி வருமா?

கிரிஸ்டல் பால் எதுவும் இல்லை, ஆனால் 220% பஃபெட் மற்றும் உயர் CAPE ஸ்க்ரீம் அபாயங்கள்-1996 இல் க்ரீன்ஸ்பானின் அழைப்பு கடிக்க பல ஆண்டுகள் ஆகும். புள்ளிவிவரங்களைக் கட்டுப்படுத்துவதற்கு அதிகமான முன்மாதிரிகள் இல்லை, ஆனால் அவற்றைப் புறக்கணித்தால், நீதிமன்றங்கள் ஆபத்தில் உள்ளன; காளைகள் செயலற்றவை, ஆனால் கவனிப்பு லாபகரமானது.

இந்தியப் பங்குச் சந்தையும் 2026ல் வீழ்ச்சியடையப் போகிறதா?

2026ல் இந்தியப் பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியடையும் என்பதைத் தெளிவாகக் காண முடியாது. ஆய்வாளர்கள் மேல்நோக்கி மற்றும் கீழ்நோக்கிய திருத்தங்களைச் சார்ந்து நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர். சில மதிப்பீடுகளின் வரம்பு சென்செக்ஸ் ஆண்டின் இறுதியில் 89,000 -1,07,000 ஆக இருக்கும், ஆனால் சரிவதற்கான வாய்ப்புகள் குறைவு. சமீபத்திய ஏற்ற இறக்கம், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் வெளியேற்றம் மற்றும் அதிக மதிப்பீடு ஆகியவை எச்சரிக்கையாக உள்ளன, ஆனால் பொதுவான முன்கணிப்பு மிதமான லாபத்தை சுட்டிக்காட்டுகிறது மற்றும் ஒரு செயலிழப்பு அல்ல.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

கே: இப்போது பஃபெட் காட்டி என்ன?

ப: சுமார் 220%, 200% அபாயக் கோட்டைத் தாண்டியது மற்றும் சிக்னலிங் பங்குகள் ஜிடிபி வளர்ச்சியை விஞ்சும்.

கே: பெர்க்ஷயரின் பணம் ஏன் அதிகம்?

ப: ஆப்பிள் போன்ற விற்பனையிலிருந்து $380B+ மற்றும் விளைச்சல் பஃபெட்டின் பார்வையில் பங்கு அபாயங்களை முறியடித்தது.

கே: உயர் CAPE என்பது விரைவில் செயலிழப்பதைக் குறிக்குமா?

ப: இது 1929, 2000, 2022 சொட்டுகளுக்கு முந்தையது, ஆனால் நேரம் மாறுபடும் விழிப்புடன் இருங்கள்.

கே: ஏதேனும் மலிவான பங்குகள் மீதம் உள்ளதா?

ப: ஆம், P/E 23 இல் Trex (33 சராசரிக்குக் கீழே), வீடுகள் மீண்டும் வருவதற்கு தயாராக உள்ளது.

கே: சரிவை எவ்வாறு சமாளிப்பது?

ப: பணமாக்குதல், பன்முகப்படுத்துதல், அந்நியப்படுத்துதல் ஆகியவற்றின் வரலாறானது மீட்டெடுப்புகள் வலியைப் பின்தொடர்வதைக் காட்டுகிறது.

கே: கோல்ட்மேன் மற்றும் கேபிடல் எகனாமிக்ஸ் போன்ற பெரிய நிறுவனங்கள் என்ன சொல்கின்றன?

ப: வருவாய் வீழ்ச்சியடைந்தால் மற்றும் மதிப்பீட்டை நியாயப்படுத்த இரட்டை இலக்க வளர்ச்சி தேவைப்பட்டால் 10%+ S&P குறையும் என்று எச்சரிக்கவும்.

கே: ஷில்லர் கேப் விகிதம் ஏன் மற்றொரு கவலையாக இருக்கிறது?

ப: 40க்கு அருகில் (இரண்டாவது-அதிகபட்சம்), இது 10 ஆண்டு உண்மையான வருமானத்தின் மூலம் 1929, 2000, 2022 மார்பளவுகளைக் கொடியிட்டது.

கே: பஃபெட் இதற்கு முன் குமிழ்களை வெற்றிகரமாக முறியடித்தாரா?

ப: ஆம், 1968 க்கு முந்தைய சரிவில் மூடப்பட்ட நிதி, 1999 டாட்-காம் தவிர்க்கப்பட்டது, பின்னர் சந்தைகள் வீழ்ச்சியடைந்தபோது நிரூபிக்கப்பட்டது.

கே: 2026 அமெரிக்க பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சி ஏற்படுமா?